债券组合投资 (CFA协会金融前沿译丛)

内容简介

《债券战略投资》可以帮助你建立适应每种经济周期的投资组合,并提高你的管理收益。
太平洋资产管理公司的执行副总裁,投资组合经理维尼尔?班萨利分享了他在长期实业中进行投资组合管理所积累下的经验,他管理的投资组合在金融危机中也仍然表现出稳健优异的业绩。
维尼尔?班萨利深入研究了固定收益投资中的所有内生风险因素,收益率曲线变换、流动性风险、政府宏观政策等。
在基于期权视角的风险收益框架上,你将会从这本书中获取关于估值、投资以及风险管理的正确认识,并从此自信地将它们运用于你的投资组合管理实践中。

作者依据长期的专业经验,以及学术研究动态,在本书中描述了许多在其他任何地方你都不可能找到,但却非常具有价值的洞见:

a) 基于期权的基石估值

b) 测量流动性风险与压力

c) 资产筛选与风险因子

d) 建立最高水平最新技术的宏观模型

e) 市场中的无效率

f) 跨市场联系

g) 收益与风险预测

h) 尾部风险测量与管理

《债券战略投资》使用非常简洁直观的语言描述了所有你需要懂得的专业知识。
它向读者展示了关于风险管理的最新研究框架。
尽管这本书的内容具有极高水平,但是作者强调在进行实践比如时机测试或者市场波动性考量等时,要更加重视常识与常规方法。

这本书是商业世界中最富有见识的行家所作,《债券战略投资》可能是你从事投资实践至今能够找到的最快最有效的工具包。

作者简介

维尼尔·班萨利(VINEER BHANSLI)博士,太平洋投资管理公司董事总经理、投资组合经理,主要负责太平投资管理公司的数量化投资组合管理。
在加入太平洋投资管理公司之前,他曾就职于纽约瑞信第一波士顿的固定收益交易组,所罗门兄弟的固定收益套利组,以及花旗银行的奇异与混合期权交易组。
曾著有《奇异与混合期权、固定收益金融的定价与管理:数量化方法》,是《理论与应用金融国际学报》的副编辑。
作者1987年从加州理工学院获得他的物理与工程学学士与硕士,以及于1992年在哈佛大学获得理论物理博士。
作者目前住在加州的拉古纳海滩。

刘乃郗

中国农业大学经济学博士生,研究领域为国际经济、数量金融、宏观经济、农业经济,拥有中国地质大学(北京)数学学士与中国社会科学院金融MBA学位。

目录

丛书序
丛书序(英文版)
丛书介绍
推荐序
译者序
致谢
前言
第1章风险与收益/1
11固定收益产品的风险因子/4
12度量风险的方法/5
13四种主要风险因子/6
14建立投资组合的”结构化”方法/10
15回顾与展望/15
第2章构建基石/21
21风险测度与相对价值套利的期权方法/21
22远期定价/26
23资产互换/36
24情景分析估值/38
25β:风险修正和资产聚集/43
第3章资产组合结构/46
31理解利差/46
32理解蝴蝶策略(蝶式策略)/50
33凸性和时间消减/52
34获取风险溢价/54
35抵押支持债券资产滚动中的结构性价值/59
36期权合约中的结构性价值/63
37互换和结构性阿尔法/64
38CDS交易中的结构性价值/66
39均值回归:直接期权交易的结构性价值/67
310市政债券的结构性价值/69
311波动性与货币套利交易/71
312汇率和利率市场的互动/83
313购者自慎/87
第4章宏观分析/92
41模型建立中的宏观经济学/94
42信贷市场中关联风险的宏观驱动因素/115
43基础宏观分析的风险管理:预测β/124
44新的宏观分析:当政府也是市场参与者时/129
第5章复制/136
51期货合约的杠杆效应/136
52复制/137
53固定收益ETFs/143
第6章压力测试与尾部风险管理/146
61压力测试/146
62尾部风险管理/161
63波动性的行为/170
第7章资产配置中的债券/176
71资产配置/177
72债券组合中的股权风险/197
73资产组合管理中的尾部风险/200
74杠杆限制下的持仓/204
后记/208